Ha sido un período de prueba para los inversores este año, con la incertidumbre económica y política generando altos niveles de volatilidad en los mercados bursátiles internacionales.
A medida que se avecina la recesión, los compradores también podrían estar buscando métodos para proteger sus carteras de una tormenta financiera inminente.
Los consultores de financiación apuntan a la 'inversión defensiva' como una posibilidad en la que pensar. Aquí hay un vistazo a lo que esto significa, por qué es útil y ejemplos del tipo de inversiones que se incluyen en esta clase.
Invertir en el mercado de valores es intrínsecamente peligroso, y hacerlo pone en peligro su capital. No pudo obtener un reembolso parcial e incluso total.
¿Qué es la inversión defensiva?
Laith Khalaf, jefe de evaluación de fondos de AJ Bell, describe la inversión defensiva como "una técnica que los compradores suelen observar cuando la economía mundial está luchando por cambiar su cartera a propiedades que podrían ser menos susceptibles a una desaceleración financiera".
La inversión defensiva tiene como objetivo reducir el riesgo de incurrir en pérdidas, además de la volatilidad general de una cartera.
La volatilidad mide las fluctuaciones en el valor de un activo a lo largo del tiempo, lo que puede crear un problema si los compradores tienen que vender la propiedad cuando los costos han bajado, incluso rápidamente.
La inversión defensiva generalmente incluye tener una cartera diversificada de cursos de activos como bonos y dinero de menor riesgo, además de acciones, junto con propiedades cuyo rendimiento a menudo está mucho menos correlacionado con las acciones del mercado de valores, como el oro.
James Yardley, analista senior de análisis de FundCalibre, dice: “Toda inversión conlleva una amenaza. Sin embargo, existe una gran distinción entre una cartera que se invierte 100% en dinero y 100% en acciones.
"Al combinar una variedad de propiedades diferentes y no correlacionadas, los compradores pueden construir una cartera defensiva y, sin embargo, probablemente obtengan rendimientos significativamente mejores que el dinero".
Dicho esto, es esencial que los compradores construyan sus carteras de acuerdo con su necesidad particular de alimento por riesgo. La inversión debe verse como una técnica a largo plazo. Sin embargo, no todos los compradores están preparados o preparados para absorber pérdidas a corto plazo y solo deberían gastar dinero en propiedades de bajo riesgo.
Hacer inversiones a la defensiva: acciones individuales de la empresa
La compra de acciones en solo una o varias corporaciones individuales es una posibilidad de financiación de alto riesgo que deja a los compradores sin ningún lugar para protegerse de posibles pérdidas si todas tienen un rendimiento inferior.
Sin embargo, dos formas en que los compradores ayudarán a compensar estos riesgos son especializarse en ciertos sectores y luego evaluar a las empresas dentro de un sector específico para lograr ciertos estándares.
Seleccionando un sector
La recesión financiera ha provocado un cambio en el impulso de los inversores por los alimentos lejos de las corporaciones de alto crecimiento, especialmente en el sector de la tecnología, a empresas en sectores mucho menos cíclicos.
Este último incluye empresas que se benefician de la demanda general de sus productos, incluidos artículos básicos como alimentos, bebidas y productos para el cuidado de la salud, lo que refuerza sus perspectivas globales durante una recesión.
Laith Khalaf de AJ Bell dice: “Históricamente, los sectores como el tabaco, la defensa y los medicamentos recetados se consideran lugares para salir de una tormenta financiera, aunque los compradores deben ser conscientes de que algunos costos de las acciones en estas áreas han aumentado significativamente en los últimos 12 meses. en gran parte porque los mercados de valores anticipan la evolución económica y, posteriormente, ya han valorado una buena cantidad de dolor.
"Es esencial que una cartera no se vuelva demasiado dependiente de una empresa o sector y que, sin embargo, mantenga cierta estabilidad".
El Sr. Yardley de FundCalibre también emite un aviso de advertencia: “Es un error común suponer que puede comprar acciones de bajo riesgo. Todas las acciones son una amenaza excesiva. Algunos sectores suelen ser mucho menos peligrosos y menos expuestos al ciclo financiero en comparación con la atención médica y los servicios públicos.
“Por lo general, se necesita una combinación de una variedad de sectores de equidad al mismo tiempo que un inversor defensivo. Entonces es mejor manejar su amenaza según el peso de equidad general en su cartera”.
Una posibilidad podría ser aumentar la proporción de otros bienes como el dinero y los bonos y reducir la proporción de acciones en la cartera en su conjunto.
Elección de inventario
Aunque los sectores defensivos también pueden ser más resistentes en una recesión, los compradores aún deben discriminar al elegir en qué empresas gastar dinero.
Rosemary Banyard, supervisora del VT Downing Distinctive Alternatives Fund, señala los méritos de invertir en empresas con poca o ninguna deuda: “Nunca subestimes el poder de la deuda para destruir el valor de la equidad de los accionistas en una recesión.
“Todos nos hemos vuelto insensibles a los riesgos de niveles de deuda altos debido al período prolongado de tasas de interés bajas o nulas desde la crisis financiera internacional. Ahora tenemos un cambio radical en la disponibilidad y el precio del efectivo, por lo que es necesario avisar”.
La Sra. Banyard afirma que prefiere empresas con un grado excesivo de ingresos recurrentes o repetitivos. “Comienzan el año con una idea razonablemente buena de cuáles serán sus ingresos y pueden planificar los precios en consecuencia”.
Más allá de buscar en el lugar de la deuda y los ingresos predecibles en las cuentas anuales de una empresa, los compradores también deben pensar en empresas con el poder de fijar los precios, especialmente en casos de inflación, debido a su mercado dominante, como Apple. y Amazonas.
Además, las corporaciones más grandes podrían tener el poder monetario para enfrentar una caída en las ganancias mayor que las más pequeñas.
Opciones informadas
Laith Khalaf de AJ Bell destaca a Imperial Manufacturers : “La empresa tabacalera vende un producto adictivo que hace que las ventas brutas sean resistentes en una recesión, aunque puede ser éticamente poco atractivo para algunos.
"La deuda ha estado bajando últimamente y el movimiento de dinero saludable ha respaldado un dividendo creciente desde una enorme caída en 2020".
Imperial Manufacturers ha logrado un aumento en el valor de las acciones de más del 30% en los últimos 12 meses. La compañía está comprando y vendiendo actualmente con un rendimiento de dividendos, un indicador del rendimiento anual, basado principalmente en el dividendo dividido por el valor actual de las acciones, de aproximadamente el 7%.
Khalaf también destaca a la gran farmacéutica AstraZeneca : “La compañía se encuentra entre las principales corporaciones farmacéuticas del mundo que ofrece tratamientos para la mayoría de los cánceres, la diabetes y el asma bronquial, problemas de salud que no desaparecerán en una recesión económica.
"Ha invertido mucho en su análisis y, aunque las acciones no son precisamente de bajo costo, los analistas predicen que las ganancias crecerán significativamente en los próximos años".
A la compañía también le ha gustado un aumento saludable en el valor de las acciones de casi un 40% en los últimos 12 meses, pero actualmente está comprando y vendiendo con una rentabilidad de dividendo más baja del 2%.
Realizar inversiones a la defensiva: Inversiones Colectivas (Fondos)
Los fondos ofrecen a los compradores una cartera diversificada de propiedades ya preparada, junto con opciones más orientadas a la defensa.
Estos incluyen fondos de 'rendimiento absoluto' que tienen como objetivo generar rendimientos constructivos en cualquier situación del mercado, y fondos de 'rendimiento total' que tienen como objetivo protegerse contra pérdidas en mercados a la baja y desarrollar naves en mercados alcistas.
Estos fondos tienen carteras más posicionadas a la defensiva que se despliegan en una variedad de diversos activos, como acciones, materias primas, divisas y bonos, así como el uso de derivados. Esta diversificación apunta a retornos comunes fáciles para los compradores.
Comentarios de Laith Khalaf: “Cuando los compradores eligen fondos defensivos, tienen una inclinación a considerar fondos de activos múltiples, que pueden tener exposición a acciones, bonos, materias primas, bienes raíces y dinero, con un supervisor activo que mueve los hilos para moverse entre estos cursos de activos. ”
James Yardley de FundCalibre dice: “Los fondos tecnológicos especializados, las acciones de mercado en alza y los fondos de corporaciones más pequeñas son ejemplos de fondos de riesgo muy excesivos. Los fondos de ingresos de equidad todavía conllevan una variedad de amenazas, ya que son acciones, pero generalmente están en el extremo inferior de la amenaza para los fondos de equidad ".
Sin embargo, agrega que el enfoque principal para reducir el riesgo es alejarse de las acciones hacia otros bienes como los bonos: “Podría tener una seguridad significativamente mayor y el riesgo/recompensa es volver a tener una mejora significativa en los bonos. Las emisiones deben ser bastante altas para que los fondos de bonos pierdan otro 20% el próximo año”.
Opciones de fondos
Khalaf elige Private Belongings Belief y Rathbone Strategic Development como selecciones de fondos defensivos, cada uno de los cuales se ocupa de la preservación del capital (aunque aún podrían perder valor): "No apagarán las luces cuando los mercados están subiendo, pero lo harán". presentar seguridad en un pórtico del mercado.”
Private Belongings Belief ha generado un rendimiento total del 25% en los últimos cinco años y, en años individuales dentro de esta era, ha caído más del 3%, según datos de Trustnet. Rathbone Strategic Development ha logrado un rendimiento total del 23 % en los últimos 5 años, y ha caído más del 7 % en lo que respecta a la eficiencia anual.
El Sr. Yardley elige VT Gravis UK Infrastructure Revenue como una posibilidad defensiva que ayudaría a diversificar la cartera de un inversor. El fondo ha logrado un rendimiento total del 31% en los últimos cinco años y, en años individuales dentro de esta era, ha caído más del 3%, según Morningstar.
También destaca LF Ruffer Diversified Return , cuyo objetivo es generar rendimientos constructivos en todas las situaciones del mercado. Se lanzó hace apenas un año, pero ha logrado una rentabilidad anual del 4% en comparación con una rentabilidad cero para la industria de la rentabilidad, según Trustnet.
¿Cómo se comportan las inversiones defensivas cuando el sistema económico se recupera?
También preguntamos a nuestros asesores si los compradores deberían buscar reposicionar sus carteras de manera menos defensiva cuando la economía vuelva a crecer.
El Sr. Yardley dice: “Una cartera defensiva aún debería subir en términos absolutos si se construye correctamente, pero claramente se quedaría atrás de una cartera 100% justa.
"Los compradores deberían pensar en reequilibrar si el riesgo/recompensa de una clase de activo se ajusta considerablemente, o si los pesos difieren significativamente alterando el perfil de riesgo".
Los elementos de peligro pueden incluir el impacto destructivo de los aumentos de las tasas de interés en los costos de los bonos y una desaceleración en el gasto de los consumidores en los costos de las acciones.
Comentarios de Laith Khalaf: “Por lo general, una cartera defensiva se quedará atrás cuando los mercados estén en una sección alcista fuerte, ya que los compradores internacionales cambiarán a sectores económicamente más delicados como la energía y las finanzas.
“Es imposible predecir qué enfoque está tomando la economía mundial y probablemente conducirá a un exceso de negociación si sigue vendiendo y comprando fondos y acciones cada vez que parece que los vientos financieros están cambiando.
"Una mejor manera es tener una cartera equilibrada que invierta tanto en acciones defensivas como cíclicas, y luego haga cambios menores a medida que avanza si hay un motivo convincente para actuar".
También vale la pena tomarse el tiempo para buscar la mejor plataforma de compra y venta porque las tarifas y la selección de inversiones pueden fluctuar significativamente entre plataformas.
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