En la entrada de hoy, la forma más básica de ganar dinero en el mercado es comprar algo escaso cuya demanda aumentará. Los mercados libres reaccionan a estos momentos aumentando la oferta en respuesta al aumento de los precios. Pero en este momento, las distorsiones creadas por los legisladores del gobierno y del banco central están matando estas señales. Y creo que eso abre dos grandes oportunidades ahora. Sigue leyendo para saber más…
Hay una forma tradicional de ganar dinero.
Compre algo que esté en oferta limitada y que muchas otras personas querrán o necesitarán en el futuro.
Entonces simplemente espera...
Si lo hace bien, el precio aumenta a medida que la demanda supera la oferta disponible.
Si no lo hace... bueno... ¡es posible que se quede con un garaje lleno de rollos de papel higiénico, como descubrieron algunos acaparadores de la pandemia!
Ese es el truco, ¿no?
Anticipar lo que la gente querrá o necesitará en el futuro antes de que se tome en cuenta el valor de la escasez.
Una pintura de Picasso, una tarjeta de béisbol rara, una acción o una mercancía... son solo las leyes de la economía básica en acción.
De una manera extraña, esta recesión actual del mercado está siendo impulsada por la escasez de una cosa única.
Es decir, una escasez de dólares estadounidenses.
Y eso, a su vez, ha distorsionado el mercado de bienes reales.
Es probable que haya escasez de ciertos productos básicos durante mucho más tiempo de lo que ocurriría en condiciones de mercado "normales".
Eso es porque los mercados están reaccionando a los cambios en la oferta monetaria, no a las señales del mercado.
Para mí, esto significa oportunidad.
Dejame explicar…
¡No basura!
El famoso inversionista Ray Dalio bromeó hace un año o dos diciendo que 'el efectivo era basura '.
Bueno, ¡no en el mercado actual!
El hecho es que los dólares estadounidenses son una posesión preciada en este momento.
Todos los quieren en el mismo momento en que no pueden conseguirlos.
El macroestratega Jeff Snider explica muy bien la dinámica.
Básicamente, Snider señala que el ajuste cuantitativo (QT, por sus siglas en inglés), el proceso en el que los bancos centrales sacan del mercado la liquidez en dólares, está comenzando a causar problemas reales en la economía mundial.
Habla de un mercado enorme y en su mayoría oculto, conocido como el mercado del eurodólar, que utiliza dólares estadounidenses creados artificialmente para emitir crédito a países y corporaciones fuera de los EE. UU.
Aquí está la cosa…
A medida que aumentan las tasas de interés, aumenta la necesidad de obtener más dólares estadounidenses para pagar reembolsos más altos o refinanciar la deuda vencida.
Al mismo tiempo, gracias a QT, la disponibilidad de dólares estadounidenses se está reduciendo.
Eso significa que los inversores atrapados en este aprieto están vendiendo todo lo que pueden (acciones, bonos, propiedades, lo que sea) para tratar de conseguir dólares estadounidenses.
Este proceso también explica por qué el dólar estadounidense está aumentando en relación con todas las demás monedas.
Son las simples leyes de la oferta y la demanda en el trabajo...
Pero en una moneda de reserva con consecuencias de flujo en todos los demás mercados del planeta.
Realmente te hace comprender verdaderamente la posición dominante del dólar estadounidense como moneda de reserva mundial.
La Reserva Federal literalmente controla el destino de todos los demás países en este momento.
Supongo que explica por qué tantos inversores pasan su tiempo observando a la Reserva Federal.
Y por más estúpido que me parezca este sistema manipulado, parece que hablando de manera realista, hasta que comiencen a girar y a relajarse en QT, lo que tendrán que hacer en algún momento, los inversores deberán administrar sus riesgos con cuidado.
Pero no olvides esto…
Las recesiones del mercado siempre brindan oportunidades para aquellos que pueden soportar la volatilidad a corto plazo y jugar a largo plazo.
Mi estrategia personal es buscar activos que escasearán uno o dos años después.
Creo que estamos cerca del punto ideal para tomar ciertas posiciones tácticas.
Aquí hay dos ejemplos de áreas que estoy viendo actualmente...
Dos activos que estoy encerrando
En primer lugar…
Bitcoin [BTC].
A estas alturas, probablemente ames o detestes la criptomoneda número uno del mundo. Y creo que sabes cuál es mi posición al respecto.
El hecho es que bitcoin es el último activo monetario escaso.
Es exactamente lo contrario de la impresión de dinero infinito que a menudo vemos en el mundo fiduciario.
Solo existirán 21 millones de bitcoins.
Como muestra este gráfico:
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Fuente: imágenes de Bitcoin |
Mientras escribo, existen 19,190,886 bitcoins. Eso deja 1,81 millones para ir, liberados durante los próximos 135 años más o menos.
Considera este hecho…
No hay suficientes bitcoins para que cada millonario del mundo posea un bitcoin completo.
Sin embargo, es divisible hasta ocho decimales (0.00000001 BTC se llama un satoshi), por lo que hay mucho "dinero" para todos.
Dicho esto, mi apuesta aquí es que la demanda de bitcoins escasos aumentará cuando las impresoras de dinero de la Fed inevitablemente se vuelvan a encender.
Y hasta cierto punto, eso ya está sucediendo.
Echa un vistazo a este gráfico de bitcoins retenidos en direcciones de intercambio:
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Fuente: Glassnode |
Como puede ver, bitcoin ha estado saliendo de los intercambios y en billeteras privadas durante gran parte de los últimos dos años.
Si esa tendencia continúa durante los dos próximos, podría haber muy poco que hacer antes de lo que la mayoría de la gente se da cuenta.
Próximo…
Cobre.
Me gustan los recursos en general durante los próximos cinco años.
Creo que estamos al comienzo de un cambio de los mercados impulsados por la tecnología a los productos básicos con un rendimiento superior.
Este gráfico muestra esa relación a lo largo del tiempo:
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Fuente: Gráficos descendentes |
Como puede ver, existe una relación inversa entre la inversión en los sectores de productos básicos y tecnología (Capex).
El gasto de las empresas de productos básicos se encuentra en nuevos mínimos como porcentaje de la inversión corporativa general.
Y la consecuencia de esta inversión insuficiente está a punto de llegar.
Se avecina una escasez de suministros en el horizonte para una gran cantidad de productos básicos muy necesarios, desde petróleo hasta trigo, fertilizantes y más...
Pero el cobre es mi juego favorito.
Las leyes de las minas de cobre han estado en declive durante décadas, lo que significa que el cobre nuevo es más caro de extraer.
Aquí está el punto clave ahora, sin embargo...
El cobre siempre ha jugado un papel clave en el gasto en infraestructura (piense en carreteras, puentes, aeropuertos).
Pero también tiene un papel protagónico en la economía 'verde'.
Los paneles solares, los autos eléctricos y otras tecnologías renovables son grandes consumidores de cobre.
Como señaló la semana pasada nuestro nuevo experto en recursos internos, James Cooper:
El cobre desempeñará un papel fundamental en nuestra transición hacia la energía verde, pero esto no se ha correspondido con un aumento en la exploración, a pesar del aumento de los precios.
Esta es la situación sobre el terreno para la mayoría de los metales críticos del mundo; las minas envejecidas con recursos que se agotan rápidamente continúan proporcionando el metal suficiente para satisfacer la demanda actual. '
Vamos a necesitar muchísimo suministro para satisfacer esta creciente demanda.
Y como señaló Streetwise Reports la semana pasada:
Los mineros de cobre del mundo necesitan descubrir el equivalente a una Escondida , la mina de cobre más grande del planeta, todos los años mientras mantienen la producción actual en ~20Mt. '
¿Es eso realista?
Tal vez tal vez no.
Y si no, tendrá consecuencias sobre cómo evolucionan los mercados energéticos durante la próxima década.
Greg Canavan acaba de publicar un informe gratuito sobre este mismo tema la semana pasada. Si tiene razón, puedes apostar a un resultado con el que pocos cuentan.
Y sigue los mismos principios sobre los que estoy escribiendo hoy.
Para resumir
Espero totalmente que estas dos áreas sean volátiles a corto plazo.
Pero eso le dará la oportunidad de investigar y ver cómo puede invertir sabiamente en cualquier recesión.
Si está analizando acciones individuales, los balances sólidos y el flujo de caja libre son aún más importantes de lo habitual.
Y si cree en la demanda futura, ya sea en estas dos áreas o en cualquier otro activo que desee, y sabe que es probable que la oferta se vea limitada en el futuro, entonces no hay mejores mercados que el que tenemos para hacer sus movimientos.
Como dije al principio:
Encuentre activos escasos que probablemente sean muy deseados en el futuro.
Entonces simplemente espera...
Buena inversión,